Советы директоров бельгийской Anheuser-Busch InBev, лидера пивоваренной отрасли, и британской SABMiller, второй по величине компании, достигли принципиального соглашения об условиях сделки, в рамках которой AB InBev приобретет SABMiller за 104 млрд. долл.
Как сообщает “Интерфакс”, эта сделка станет крупнейшей в этом году и четвертой по величине в истории.
Условия соглашения допускают возможность частичной оплаты примерно 41% акций SABMiller ценными бумагами.
AB InBev выплатит SABMiller 3 млрд. долл. в том случае, если сделка не состоится из-за нежелания регуляторов или акционеров бельгийской компании одобрить ее.
Сделка обеспечит AB InBev доступ к рынкам Африки и Азии, что позволит ей сократить свою зависимость от операций в Северной и Южной Америке.
За последние 12 лет AB InBev приобрела активы на сумму порядка 100 млрд. долл., что позволило ей увеличить выручку за этот период более чем в пять раз.
“Медуза” объясняет, к каким изменениям на пивоваренном рынке приведет такого рода сделка.
Мировой рынок пива — очень интересная штука.
В любом, даже самом небольшом магазине продается более десятка разных сортов пива, а в условном “Ашане” этих сортов под сотню. Кажется, что среди пивных компаний нет ярких лидеров, а даже самые крупные из них занимают 5–10% рынка. Это не так. Наоборот, скорее всего все пиво из одного магазина произведено одной-двумя компаниями, просто под разными брендами. Это означает, что в сделках типа слияния Anheuser-Busch InBev и SABMiller важны прежде всего не сами пивоваренные заводы, десятки тысяч рабочих или какие-то технологические патенты, а бренды, интеллектуальная собственность.
Anheuser-Busch InBev принадлежат права на 5 самых дорогих пивных брендов, а SABMiller производит самое популярное пиво в мире — китайское Snow (в совместном предприятии с China Resources Enterprise ей принадлежит 49%). Вместе они займут треть мирового рынка, а во многих странах их доля будет около 50%. Фактически это означает, что, какое бы пиво в магазине вы ни выбрали, оно окажется произведенным объединенной Anheuser-Busch InBev и SABMiller.
Рынок пива — один из немногих потребительских секторов, где нет доминирования США или Китая.
Китай и США — крупнейшие рынки сбыта пива, но так получилось, что все самые большие пивоваренные компании находятся в Европе. Штаб-квартира Anheuser-Busch располагается в Бельгии (компания основана в результате слияния бельгийской Interbrew, бразильской AmBev и американской Anheuser-Busch), SABMiller зарегистрирована в Великобритании. За ними в списке мировых пивоваренных гигантов идут датская Carlsberg и голландская Heineken — в общем, это не тот случай, когда американцы или, как это часто бывает в последнее время, китайцы скупают все, что плохо лежит.
Антимонопольщики изменят сделку — причем неизвестно, как именно.
Слияние двух крупнейших компаний почти всегда плохо для конкуренции, поэтому антимонопольщики будут от сделки не в восторге. Но особенность этого слияния в том, что Anheuser-Busch и SABMiller займут именно треть мирового рынка, а единого антимонопольного органа в мире нет. Это означает, что сделку будут одобрять аналоги ФАС во всех странах и на всех континентах, и они могут существенно изменить саму структуру компании. Например, в Китае гиганту придется продать часть активов, а в США SABMiller могут заставить разорвать сделку 2008 г. с MillerCoors по совместному выпуску пива Miller Lite и Coors Lite).
Напомним, 16 сентября впервые в британских СМИ появилась информация об слиянии крупнейших пивоваренных компаний мира.